Тинькофф Банк - Анализ долговых инструментов

Жансая Кантаева01 Июня 2020

Мы рекомендуем Покупать бессрочные еврооблигации Тинькофф банка с долларовой доходностью выше 9% годовых. Мы считаем, что банк встретил кризис хорошо подготовленным благодаря ставке на онлайн-модель бизнеса, основанного именно на дистанционном обслуживании, что наиболее актуально в текущих условиях. Помимо этого, высокие показатели достаточности капитала (12,8% на конец 1 квартала 2020 г. при регуляторном требовании в 8%), ликвидных активов (33,9%) и провизий (169,5% от NPL) позволяют рассчитывать на сохранение устойчивости банка даже с учетом существенного ухудшения ситуации в экономике и финансовом секторе в связи с пандемией коронавируса.