Мы рекомендуем Покупать облигации банка: Bank of Georgia – один из крупнейших, системно значимых банков Грузии, активы которого составляют 37% совокупных активов банковской системы. Мы отмечаем продолжительный рост чистой прибыли и увеличение ссудного портфеля благодаря увеличению привлекаемых депозитов, преимущественно розничных. Качество портфеля также улучшается – доля NPL90+ снизилась с 3,6% в 2017 году до 3,2% в 1П2019 года. Несмотря на незначительное снижение, доля ликвидных активов сохраняется на высоком уровне в 28%. В целом банковский сектор Грузии переживает период роста: соотношение активов сектора к ВВП достигло 101% на конец 1П2019г (91% в 2017 году), а доля NPL90+ составила всего лишь 5,7%. Основным источником риска для банка и всей банковской системы является избыточная долларизация, которая может привести к ухудшению платежеспособности заемщиков в случае значительного ослабления лари. Ослабление лари на 4% за 1П2019г с последующим ускорением до 11% по итогам 9М2019г является наиболее существенным за последние годы, что будет оказывать давление на реальные доходы населения и рост экономики страны.

  • В 1П2019 года чистая прибыль выросла благодаря комиссионным доходам.
  • Основной уязвимостью кредитного портфеля остается высокая долларизация.
  • Качество ссудного портфеля улучшилось, однако покрытие провизиями дефолтных займов является недостаточным.
  • Депозитный портфель растет благодаря розничным вкладам. 
  • Банк продолжает наращивать капитал и сохраняет достаточную ликвидность. 
  • Банковский сектор Грузии увеличивает влияние на экономику.

Для полной версии отчета скачайте PDF-файл.