В 2018 году Fortebank демонстрирует стабильный прирост как процентных, так и комиссионных доходов. Улучшается собираемость процентных доходов, что позволяет банку генерировать более значительные денежные потоки от операционной деятельности. Банк обладает существенным запасом ликвидных активов (42,4%), которые выступают дополнительным гарантом финансовой устойчивости. Стоит также отметить довольно высокие показатели капитализации относительно других ТОП-10 банков, что обеспечивает банк значительными внутренними резервами для нейтрализации финансовых рисков. Ключевым моментом анализа качества ссудного портфеля банка выступает сумма проблемной задолженности, которую следует разделять на унаследованную (Альянс Банк, Темирбанк) и на сформированную в результате собственной деятельности. В частности, унаследованные проблемные кредиты, находящиеся в стадии реструктуризации, продолжают демонстрировать постепенное снижение (в среднем на 14% в год). Доля проблемных кредитов от собственной деятельности банка за 6 месяцев 2018 года продемонстрировала прирост на 2пп и составила 9,6%. При этом данные ссуды полностью спровозированы, не превышают 10% от итого судного портфеля и не представляют значительной угрозы для финансового состояния банка, о чем также говорит низкая доля несобранных процентных доходов. Учитывая улучшение показателей прибыльности и собираемости доходов, а также наличие значительного запаса ликвидности, мы сохраняем нашу рекомендацию Покупать валютные облигации банка.

Для полной версии отчета скачайте PDF-файл.