По аудированным результатам 2016 года чистая прибыль АО «Цеснабанк» составила Т12 млрд, снизившись в сравнение с предыдущим годом на 32.7%, при этом рост операционных расходов за год составил 46.5%. Активы банка выросли на 15.5% г/г вследствие увеличения депозитной базы банка на 16% г/г и получения банком дополнительной ликвидности по операциям репо в сумме Т102 млрд в конце 2016 года. 

 

По сравнению с другими банками банк имеет невысокий уровень ликвидности и доходность на капитал и слабую капитализацию. Предстоящая консолидация с АО «Банк ЦентрКредит» может усилить давление на данные показатели. 

 

Мы также принимаем во внимание наличие существенной разницы между уровнем сформированных резервов и показателем несобираемости процентных доходов, что может говорить о недостаточном провизировании и неполном отражении просроченных кредитов.

 

Мы продолжаем считать, что выпущенные облигации АО «Цеснабанк» не являются высокодоходными инструментами по сравнению с существующими на рынке условиями по банковским вкладам и альтернативными долговыми обязательствами иных эмитентов за сравнимый период обращения и сохраняем нашу рекомендацию – Держать облигации АО «Цеснабанк».

Для полной версии отчета скачайте PDF-файл.