Несмотря на сравнительно высокую доходность и продление срока обращения до 2022 г., мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ еврооблигации Исткомтранс по причине высокого кредитного риска. По итогам 2016г. показатель долг/капитал составил 3,6х, а финансовые расходы занимали более половины денежных потоков от операционной деятельности (0,6х) и 50% от EBITDA, что свидетельствует о значительном уровне долговой нагрузки и в связи с чем Компания может столкнуться с трудностями в обслуживании своих обязательств. Обеспечение данного  облигационного выпуска залогами в виде подвижного состава является основной гарантией возврата средств инвесторов. 

Для полной версии отчета скачайте PDF файл.