Чистый процентный доход снизился на 34.5% г/г во 2кв2016г., что привело к снижению прибыли на 72.3% г/г до Т1.4млрд (ROAA– 0.5% годовых). Мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ облигации Kaspi Bank, ввиду низкой доходности от удержания актива (HPR) в случае покупки еврооблигаций банка. Мы ожидаем, что банк сможет погасить еврооблигации 28 октября 2016г. за счет собственных ликвидных активов (еврооблигации с объемом $69.9млн составляют 9.8% ликвидных активов на конец июня). 

Для полной версии отчета скачайте PDF файл.