Во 2кв2016г. чистый процентный доход увеличился на 43.4% г/г. Депозиты клиентов увеличились на 3.1% за квартал, однако, погашение еврооблигаций в мае привело к снижению активов банка. Мы повышаем нашу рекомендацию с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ облигации АО “АТФБанк”. Мы ожидаем выкуп дорогих в обслуживании бессрочных субординированных еврооблигаций, учитывая постепенное исключение их из расчета нормативного капитала с 2017г. Также, повышение рекомендации поддерживается высокой ликвидностью, существенным ростом чистых процентных доходов г/г и нашим ожиданием консервативного роста кредитного портфеля в 2016-2017гг, что не будет оказывать существенного давления на коэффициенты достаточности капитала.  

Для полной версии отчета скачайте PDF файл.