Мы повышаем нашу рекомендацию с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ облигации банка АО “Банк ЦентрКредит” ввиду роста прибыли г/г в 1кв2016г, достаточной ликвидности на балансе, улучшения качества активов. Мы ожидаем восстановления чистой процентной маржи в 2016 году, учитывая снижение ставок на денежном рынке. Также, ввиду ожиданий восстановления кредитования ближе к концу 2016 года на фоне улучшения операционной среды, мы полагаем, что банк приступит к выкупу бессрочных облигаций не ранее 2017 года, так как необходимость удержания дорогого фондирования с целью поддержания капитала 1 уровня постепенно будет снижаться, начиная с 2017 года. 

Для полной версии отчета скачайте PDF файл.