Вчера КазАгро разместил Т45млрд 10-летних облигаций (KZAGb3, купон 8,0%) по доходности 8,13%.

Доходность размещения соответствует нашим ожиданиям и доходности размещения 10-летних облигаций в феврале (KZAGb2, купон 8,0%). Спрос был ниже предложения (75% от предложения) и от одного участника, скорее всего, Единого пенсионного фонда.

Облигации холдинга не имеют рейтинга, в то время как рейтинг эмитента находится на уровне BBB от Fitch и S&P. Недавно S&P поместило рейтинги КазАгро в список CreditWatch с негативным прогнозом. 

7 июля Аграрная кредитная корпорация, дочка КазАгро, разместила T11млрд 7-летних облигаций (AGKKb5, купон 8,0%) по доходности 8,61%, что ниже, чем мы ожидали (9,0%). Рейтинг облигаций находится на уровне BB+ от S&P. Компания разместила весь запланированный объем.

Раскрытие информации: Halyk Finance выступил в качестве единственного Финансового консультанта и Андерайтерра обоих выпусков.