Kcell: финансовые результаты за 1 квартал 2020 г.

Владислав Бенберин30 Апреля 2020

За 1 квартал 2020 г. чистый объем продаж вырос на 13.9% г/г и составил 40.06млрд тенге. Чистая прибыль составила 5.35млрд тенге. Доход от реализации услуг вырос на 9.4% г/г до 34.62млрд тенге. Показатель EBITDA продемонстрировал рост на 13.6% г/г до 15.84млрд тенге.

Результаты января-марта 2020 г. показали рост дохода от услуг на 9.4% г/г до 34.62млрд тенге. Чистый объем продаж составил 40.06млрд тенге, из которых 13.78млрд тенге получено от услуг передачи данных (+16.6% г/г) и 19.27млрд тенге от услуг голосовой связи (+8.0% г/г).
Чистая прибыль составила 5.35млрд тенге по сравнению с чистым убытком 8.75млрд тенге, по причине прекращения совместного сотрудничества с ТОО «Кар-Тел» и последующим учетом штрафа в размере 14.5млрд тенге в качестве единовременного расхода.
Благодаря росту доходов, а также оптимизации расходов, показатель EBITDA вырос на 13.6% г/г до 13.6млрд тенге. Рентабельность по EBITDA стабильно на уровне 39.6% (39.7% годом ранее).
Реализация стратегии по привлечению качественных клиентов и ухода от дистрибуции, основанной на объемах, послужила причиной снижения численности абонентской базы на 3.4% г/г до 7.9млн абонентов.
Рост доходности от продаж мобильных телефонов составил 54.3% г/г, которые увеличились до 5.44млрд тенге в результате улучшения процессов управления запасами и проведения маркетинговых кампаний.
При этом, в 1 квартале 2020 г., чистые затраты на финансирование увеличились на 12.1% г/г до 2.3млрд тенге с 2.05млрд тенге, что является приростом.

Наше мнение:

Мы позитивно оцениваем финансовые результаты компании. На данный момент проблематично оценить реальную степень влияния пандемии на долгосрочные результаты деятельности компании. Рост показателя ARPU на 18.9% г/г указывает на увеличение средней удельной выручки. Мы рекомендуем Держать акции Kcell.