КазТрансойл: производственные результаты за 1кв 2020 г.

Мадина Метеркулова17 Апреля 2020

Производственные результаты в целом соответствуют нашим ожиданиям: компания на отдельной основе транспортировала 10.5млн тонн нефти (-4.8% г/г), грузооборот нефти отдельно по системе магистральных нефтепроводов КТО составил 8.9млрд тонно-километров, что меньше на 3.7% г/г. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акции КазТрансОйл с 12М ЦЦ 1300тенге/акцию.

Консолидированный грузооборот сократился на 4.8% г/г до 10.7млрд тонно-километров.
При этом объем перевозки на внутренний рынок за 1кв 2020г. составил 4.69млн тонн нефти, что на 77тыс тонн больше.
За отчетный период по системе нефтепроводов ТОО «Казахстанско-Китайский Трубопровод» транспортировано 3.7млн тонн нефти, что меньше на 6.7% г/г.

Наше мнение: Производственные показатели компании за 2019г., в целом, соответствуют нашим ожиданиям. Несмотря на негативную рыночную конъюнктуру на мировых рынках, мы отмечаем стратегическую важность компании для экономики страны, акцентируя внимание на том, что компания не подвержена колебаниям цен на нефть напрямую. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акции КазТрансОйл с 12М ЦЦ 1300тенге/акцию.