Chevron проведет списание стоимости газовых месторождений на сумму до $11 млрд.

Таир Байгунов12 Декабря 2019

10 декабря 2019г. компания объявила о решении Совета Директоров об утверждении программы капитальных расходов на 2020г. на уровне $20 млрд, из которых $16.8 млрд будут направлены на операции Upstream. В сообщении также отмечается что сумма затрат на месторождние Тенгиз в следующем году составит $3.75 млрд на фоне роста бюджета проекта будущего расширения (FGP) с $37 млрд до $45-$46 млрд.
Было одобрено списание активов по добыче сжиженного природного газа на проекте Аппалачи, месторождении Kitmat в Канаде и ряде других проектов на сумму до $11 млрд посленалоговых безналичных вычетов, что найдет отражение в отчетности за 4 квартал 2019г. Компания оценивает альтернативные варианты для данных активов. Кроме того, более низкая прогнозная цена на нефть также повлияла на списание части стоимости месторождения Big Foot.


Наше мнение:
На данный момент мы считаем, что списание стоимости газовых активов мера необходимая и своевременная ввиду неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры на базовый актив. Мы не ожидаем значительного влияния данного списания на нашу фундаментальную оценку компании в целом. Учитывая ставку компании на контроль эффективности капитальных вложений, а также принимая во внимание умеренную долговую нагрузку, стабильные денежные потоки от операционной деятельности, способность компании продолжать выплачивать дивиденды и даже наращивать их сумму, мы сохраняем нашу рекомендацию «Покупать» акции Chevron с 12М ЦЦ $141/акцию.