25 апреля 2016 года АО "Национальная компания "Қазақстан темір жолы" планирует разместить купонные облигации, деноминированные в тенге, в объеме Т50млрд, со сроком обращения 10 лет. Купонная ставка будет установлена по результатам торгов. Компания планирует направить полученные средства от выпуска облигаций  на рефинансирование еврооблигаций.

Наше мнение

На текущий момент у КТЖ имеется в обязательствах 4 выпуска облигаций общим объемом 832 млрд тенге (по курсам 340,23 USD/KZT и 352,42 CHF/KZT) или 68,7% от капитала по состоянию на 30 сентября 2015 года:USD КТЖ 6,950% '42, CHF КТЖ2,590% '19, CHF КТЖ 3,638% '22, USD КТЖ 6,375% '20, USD КТЖ 7,0% '16. Мы положительно оцениваем стремление  компании снизить валютную долговую нагрузку на фоне ожиданий волатильности курса. Объем возможного последующего выкупа еврооблигаций может составить 6% от общего объема номинированных в иностранной валюте долговых инструментов.